昨日，證監(jiān)會發(fā)布了兩則行政處罰決定書，一則指向神劍股份的三位高管人員，一則鎖定一位非上市公司人員。在這四人此前的交易里，有的獲利，有的虧損，有的是內(nèi)幕交易，有的是違規(guī)短線交易，但他們的行為均涉及一個關鍵的時間段——內(nèi)幕信息敏感期。

內(nèi)幕交易獲利

短線交易虧損

雖然僅有一位高管的行為構成內(nèi)幕交易情形，但此次被證監(jiān)會處罰的神劍股份三位高管，皆禍起于內(nèi)幕信息敏感期。

第一個關鍵時間點是2013年1月26日，神劍股份董事長劉某堅此時向公司財務總監(jiān)吳昌國咨詢公司財務狀況，明確詢問公司分紅能分多少，并咨詢了轉股和送股的概念，在得知公司賬面分紅三五千萬現(xiàn)金問題不大后，劉某堅本人初步形成一個利潤分配意向。

第二個關鍵時間點是2013年2月1日，神劍股份經(jīng)理辦公會一致通過了每10股送紅股2股，派現(xiàn)金2元，公積金轉增8股的利潤分配方案，劉某堅、時任公司董秘王敏雪、吳昌國以及時任公司副董事長王學良等8人參會。

根據(jù)相關規(guī)定，在劉某堅咨詢吳昌國關于公司財務狀況和轉股送股問題后，形成了利潤分配意向，內(nèi)幕信息形成。因而，2013年1月26日至2月1日成為了內(nèi)幕信息敏感期。

2013年1月30日，吳昌國在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)利用“桂某林”賬戶交易神劍股份，累計買入18100股，成交金額199281元，并全部賣出，實際盈利17899.54元。這屬于知悉內(nèi)幕信息并從事內(nèi)幕交易情況。此外，吳昌國在2013年1月16日至2月8日，利用“桂某林”賬戶交易神劍股份，剔除內(nèi)幕交易部分，該賬戶短線交易神劍股份盈利176760.89元。

與吳昌國不同，王敏雪和王學良的行為不構成內(nèi)幕交易情形，但在6個月內(nèi)利用他人賬戶，頻繁交易神劍股份，違反了相關規(guī)定，構成了《證券法》所述的短線交易行為。

不過，從昨日公布的行政處罰決定書來看，王敏雪和王學良利用他人賬戶操作自己所在公司的股票，較終結果卻都是虧損。2013年1月24日至5月2日，王敏雪利用“呂某”賬戶交易神劍股份，實際虧損1539.43元。2013年1月21日至5月3日，王學良利用“張某豪”賬戶交易神劍股份，實際虧損7707.82元。

根據(jù)相關規(guī)定，證監(jiān)會對吳昌國給予警告，沒收違法所得17899.54元，并處以67899.54元罰款；對王敏雪和王學良給予警告，并分別處以30000元罰款。

“116次通話”

暴露內(nèi)幕交易蹤跡

證監(jiān)會昨日公開的另一個罰單鎖定了非上市公司人員。

2012年5月9日，廣東嘉應制藥股份有限公司與金沙藥業(yè)的主要股東和高管在廣州召開工作會議，確定了解決阻礙嘉應制藥收購金沙藥業(yè)事項相關問題的具體方案，就重組的主要爭議問題達成一致，重組工作取得實際進展。2013年1月16日，嘉應制藥停牌。

嘉應制藥收購金沙藥業(yè)事項未公開前屬于《證券法》規(guī)定的內(nèi)幕信息。因而，內(nèi)幕信息敏感期確定為2012年5月9日至2013年1月16日。

昨日公布的行政處罰決定顯示，作為上述內(nèi)幕信息知情人的陳某銳（時任金沙藥業(yè)總經(jīng)理）在2012年11月至2013年4月期間，與馬少鵬共計通話116次。馬少鵬及陳某銳均承認，在2012年年底或2013年年初期間，馬少鵬曾致電詢問陳某銳關于嘉應制藥股票是否值得投資，陳某銳明確告知馬少鵬，“嘉應制藥股票重組會有機會”。

經(jīng)查，“馬少鵬”賬戶于2013年1月7日開立，次日就大量買入嘉應制藥，馬少鵬向陳某銳咨詢嘉應制藥是否存在重組機會的時點與馬少鵬交易嘉應制藥時點高度吻合。因此，可以認定馬少鵬從陳某銳處打探并印證了內(nèi)幕信息，屬于非法獲取內(nèi)幕信息的人。

同時，馬少鵬在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)利用本人及其配偶“陳某云”賬戶交易嘉應制藥股票，累計買入90090股，總成交額為767480.85元，2013年4月全部賣出，實際獲利79980.11元。

證監(jiān)會指出，馬少鵬非法獲取了內(nèi)幕信息，在信息公開前通過本人或他人證券賬戶買賣嘉應制藥股票的行為構成內(nèi)幕交易情形。證監(jiān)會決定沒收馬少鵬違法所得79980.11元，并處以159960.22元罰款